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| 股市无常钱押何方？ 2008/01/20 ●刘慧欣 |
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大马股市近期大起大落，想要在股市赚钱过肥年的市井小民可要注意了。
本期的投资专题，将带领读者赴一场“股宴”，深入浅出，实际受用。
谁适合买股？
市场上的投资工具各有优缺点，投资股票的好处又有哪些？
理财师黄凯顺在接受《南洋商报》的专访时指出，投资股票容易套现，而且投资成本不高，可以根据本身的经济状况进行小笔投资，伸缩性比较大。
然而，股票的风险也较高，因此投资者需对股票有了初步的概念之后，才开始投资。许多散户的通病，就是在不了解股票的情况下，人云亦云的贸然进场，结果蒙受损失。
“以开车来说，如果你不懂得开车，就安分守己的走路，如果随便跳上去驾，那容易发生意外，这样的道理放在投资股票皆准。”
“此外，在探讨‘谁’较适合投资股票之前，需先探讨投资者的投资目标。我认为，股市是一项长期投资，要在短期牟取暴利的投资者，并不适合投资股票。”
黄凯顺以结婚为例，他说，如果一人要筹集结婚所需的资金，并不适合投资股票，因为结婚计划不是十年八年的大计。
再者，不同的投资者也适合不同的股票类型。一般上，蓝筹股的风险不大，基本素质强，但是上涨空间比较小，短期的涨幅不高，适合风险承受度较低的投资者。
反观小资本股的涨幅却很大，可以在短时间内涨几倍，但是下跌幅度也是相对的高，风险承受度较大。
进场费用
股票经纪的佣金
任何股票买卖都需付佣金给股票经纪，但有关数额可由客户及股票经纪自行磋商，最高的费用为0.70％，其他费用如下：
此外，投资者还需支付：
● 结算费用(交易价值的0.04％，每合约的最高数额为200令吉，最低数额为10令吉)
● 印花税（每1千令吉会抽取1令吉或更低的费用，最高数额为200令吉）
● 登记费用（从股票证明书中抽取3令吉，付给有关公司）
数据看透透
投资者在进行股票投资前，需先清楚了解一家公司的业务，并从他的业务状况衡量股票是否值得投资。
专业股市投资者冯时能，在著作《冷眼·30年股票投资心得》中指出，在参股前，必须先了解：一、你所投资的公司是做什么生意；二、探讨生意是否有无前途；三、管理层是否可靠；四、公司的财务状况是否稳固。
这些资料，一般都能在年报、招股书或大马交易所的网站取得。
须了解公司业务
了解公司业务，有助投资者在大环境下评估该股是否值得投资，若发现公司前景有问题，那便应该作出正确的选择。
除了解公司业务之外，投资者也可通过本益比（PER）、每股净值（NTA）、周息率（Dividend Yield）作为评估股票的标准。
本益比（股价÷每股盈利=本益比）
本益比其实就是多少年回本的意思。如果一直股票的本益比为5倍，意即你的投资可在5年内回本。
黄凯顺说，一般上投资者认为17倍以下的本益比便拥有涨幅，其盈利也有空间，是值得投资的股项。
但是，这却非金科玉律，一些很有前景的公司，即使本益比高，投资者也认为值得投资，可以买进。
每股净值（股东基金÷股票数目=每股净值）
除了本益比，每股净值也是评估股票是否值得投资的工具。每股净值，也称每股净有形资产，若一家公司没有无形资产（如商誉、商标、品牌等），有形资产总值就等于股东基金。
黄凯顺说，投资者可将每股净值和当天的股价相比，来评定该股的股价是否处在合理水平。
如果每股净值低于市价，那就是被低估，反之亦然。但这也要视情况而定，一些夕阳行业的前景黯淡，虽然被低估，也不一定值得购买。
周息率（股息额÷股价X100=周息率）
一家公司若派发10％或每股10仙的股息，以目前的市价（2令吉）计算，周息率为5％，也就是说每100令吉的投资，可获得5令吉的股息。
冯时能指出，投资者一般将周息率跟银行的定期存款利率相比，来决定是否值得投资。
公司派发股息，是处理盈利的方式之一。发展中的公司一般将部分盈利以股息方式分给股东，其他则保留在公司内作为拓展用途。
多低才算低？
股票大跌时，很多人都会感到惊惶失措，急急抛售手中的股票；股价大好的时候，投资者又因心理因素趁热进场，往往造成“买高卖低”的情况，这也是一般散户常犯的通病。
静守股市回弹
其实，真正懂得投资股票的投资者，在股市大跌时，反而非常开心，因为他们能以更低的成本买入股票，慢慢守到到股市回弹，获得的报酬也更大，这种方式就是我们常听到的“趁低买入”。
黄凯顺说：“以800点和1500点相比，800点很低，可是上涨空间很大，投资者在这个时候买，长期等待之后，股价攀升的潜能很高，那么投资者就成功以较低的成本买入，往后股价回弹越多，赚的也就越多。”
“反观1500点，相比800点，它的上涨空间小了，投资者反而要小心它回跌。”
先设底限
学习趁低买入固然重要，但多低才算低，投资者要如何拿捏？
黄凯顺指出，有些投资者会在投资一只股之前，先为它设下底限，若股价低过了底限，就“够低”能趁低买入，达到投资目的。
不理外因平均成本
黄凯顺在接受本报专访时，提出了平均成本投资法（Dollar Cost Averaging），此投资法是有计划的进行长期投资，不为其他因素影响投资计划，让投资过程更轻松。
“我们很难判断股市短期的走势，但透过这项长期投资法则，持续性的进行投资，即使股市大跌仍处变不惊，并有耐心的等到股市回弹，获益也将更大。”
他指出，若参考大马股市多年来的走向，会发现我国的股市处于上涨趋势。只要对本国经济有信心，就该相信股票跌了会回弹。
但他也提醒投资者，必须注意一家公司股价的走势。
若一家公司过去的股价记录，并不跟随大市步伐起伏，那便要特别小心，投资者应分析该股究竟是本身实质出现问题，还是反映出大市走势，从中作出明确的选择
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